从在美国上市至今，当当网（wǎng）(DANG.NYSE)只盈利了一个季度，两年多来一直亏损。在（zài）当当网联（lián）合创始人（rén）兼（jiān）执行主席俞渝眼里，当（dāng）当网“仍是被投资者严重低（dī）估（gū）的企业（yè）”。

　　在前不久举行的“成都——全球财富论坛”上（shàng），俞渝接受（shòu）《第一财经日报》专访时（shí）表示，到今（jīn）年年底时，当当网（wǎng）的（de）规模（mó）要（yào）比上市前大了很（hěn）多，但（dàn）对盈利她不做预期。

　　“当当网2010年（nián）年（nián）底上市，之后股价也是较高（gāo）的时候。2011年后，电商行业（yè）竞争厉害，当当网也（yě）在产（chǎn）品定（dìng）价上面临激烈竞争，从盈利走（zǒu）向亏（kuī）损。但这种（zhǒng）情况（kuàng），我感觉（jiào）(资本)市场（chǎng）是过度反（fǎn）应（yīng），我们的市值（zhí）被严重低估。”俞渝说。

　　当当截至昨（zuó）日的收（shōu）盘（pán）价是7.52美元，虽然比（bǐ）最（zuì）低价（jià）3.68美（měi）元要高出一倍左（zuǒ）右，但比2年前的最高价35美元仍有大幅下降，其市值为6亿美（měi）元左（zuǒ）右。

　　很多投（tóu）资者“用脚投票”并不是没有道理（lǐ），2011年第（dì）一季盈利后，当当网就没再“挣钱”。亏损（sǔn）最厉害的是2012年（nián）第（dì）二季（jì）的1.22亿元、2011年四季度的（de）1.298亿元，虽然2013年第一季的-7271万元净（jìng）利润看（kàn）似已有（yǒu）好转（zhuǎn），但想要短期（qī）盈利恐（kǒng）怕也很难。

　　而俞渝的（de）一番表态，恐怕很难（nán）让当（dāng）当网的现有（yǒu）投资（zī）者满（mǎn）意，“在实现（xiàn）盈利上，我们不会做特别大的努力。如果说要实现盈利（lì）的话，我觉得要看新开发（fā）的（de）产品线。当具有一定规模（mó）的时候，企业可以盈利。这具体要看各个产品线。我不（bú）去做半（bàn）年或者（zhě）两（liǎng）年的时间表推（tuī）测。”

　　让俞渝（yú）及当当网团队（duì）不着急改变（biàn）现有盈（yíng）利情况的另一个因（yīn）素是，或许是其现金情况还（hái）不错。

　　“2010年（nián）上市我们融资了2亿美元，到今年一季度末，我们有大概13亿元人民币（bì）的净现金。我们（men）很关注（zhù）的是资产、负债情况，企业要有一个安全（quán）阀。同（tóng）时我（wǒ）们也关注库存、应收（shōu）及应付（fù）款情况。而且，13亿（yì）资（zī）金会让运营团队从容地发展产品（pǐn）线，如果没有（yǒu）这（zhè）样的资金储备，团队的心里感觉不（bú）一样（yàng）。”

　　面对同行近期频繁（fán）的收购动（dòng）作，俞渝（yú）则（zé）说：“当当（dāng）网（wǎng）也在（zài）看目（mù）标(收购)公司，不过未（wèi）确定大（dà）的投资。”

　　近期（qī），当当网上线了一个“尾品汇”频道（dào），看（kàn）似正在强势加入“尾货（huò）折扣”的这一细分市场中。资（zī）本市场似乎对于“尾货折扣”的兴趣（qù）也（yě）很大，如唯品（pǐn）会（huì）(VIPS.NYSE)在美上市时间虽不长，其（qí）市值已（yǐ）高达18亿美元，是当当网的3倍（bèi）。

　　但俞渝（yú）强调，“尾货（huò）市场（chǎng）不会占当当网百（bǎi）货类别的大比重。每个（gè）人对于服装的需求太（tài）不一样（yàng）了：有的人很潮，需要新（xīn）品；有的则无所谓，过季产品也可以（yǐ）买。当当网仍（réng）然（rán）是一家集（jí）服装（zhuāng）、婴童、图书等为一体的综合性商店。”

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